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「白糖期货品种分析报告」白糖期货基本面分析

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白糖期货品种分析报告:白糖期货基本面分析糖期货技术面分析怎么做

基本分析法是根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口),即通过分析期货商品的供求状况及其影响因素,来解释和预测期货价格变化趋势的方法。基本面分析主要分析的是期货市场的中长期价格走势,即所谓大势,并以此为依据中长期持有合约,不太注意日常价格的反复波动而频繁地改变持仓方向。 经济学的名言是:从长期看,商品的价格最终反映的必然是供求双方力量均衡点的价格。所以,商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的。商品价格与供给成反比,供给增加,价格下降;供给减少,价格上升。商品价格与需求成正比,需求增加,价格上升;需求减少,价格下降。在其他因素不变的条件下,供给和需求的任何变化,都可能影响商品价格变化,一方面,商品价格的变化受供给和需求变动的影响;另一方面,商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响:价格上升,供给增加,需求减少;价格下降,供给减少,需求增加。这种供求与价格互相影响、互为因果的关系,使商品供求分析更加复杂化,即不仅要考虑供求变动对价格的影响,还要考虑价格变化对供求的反作用。 在现实市场中,期货价格不仅受商品供求状况的影响,而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因素包括:金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。因此,期货价格走势基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。 (一)期货商品供给分析 供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下,生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。决定一种商品供给的主要因素有:该商品的价格、生产技术水平、其他商品的价格水平、生产成本、市场预期等等。 商品市场的供给量则主要由期初库存量、本期产量和本期进口量三部分构成。 1、期初库存量 期初库存量是指上年度或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同,可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给,可视为市场商品可供量的实际组成部分。而政府储备的目的在于为全社会整体利益而储备,不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺,价格猛涨时,政府可能动用它来平抑物价,则将对市场供给产生重要影响。 2、本期产量 本期产量是指本年度或本季度的商品生产量。它是市场商品供给量的主体,其影响因素也甚为复杂。从短期看,它主要受生产能力的制约,资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大,必须对具体商品生产量的影响因素进行具体的分析,以便能较为准确地把握其可能的变动。 3、本期进口量 本期进口量是对国内生产量的补充,通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时,进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。 (二)期货商品需求分析 商品市场的需求量是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下,消费者对某一商品所愿意并有能力购买数量。决定一种商品需求的主要因素有:该商品的价格、消费者的收入、消费者的偏好、相关商品价格的变化、消费者预期的影响等等。 商品市场的需求量通常由国内消费量、出口量和期末商品结存量三部分构成。 1、国内消费量 国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响,这些因素变化对期货商品需求及价格的影响往往大于对现货市场的影响。 2、出口量 稳定的进口量虽然量值大但对国际市场价格影响甚小,不稳定的进口量虽然量值小,但对国际市场价格影响很大。出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量,它是影响国内需求总量的重要因素之一。分析其变化应综合考虑影响出口的各种因素的变化情况,如国际、国内市场供求状况,内销和外销价格比,本国出口政策和进口国进口政策变化,关税和汇率变化等。例如,我国是玉米出口国之一,玉米出口量是影响玉米期货价格的重要因素。 3、期末商品结存量 期末结存量具有双重的作用,一方面,它是商品需求的组成部分,是正常的社会再生产的必要条件;另一方面,它又在一定程度上起着平衡短期供求的作用。当本期商品供不应求时,期末结存将会减少;反之就会增加。因此,分析本期期末存量的实际变动情况,即可从商品实物运动的角度看出本期商品的供求状况及其对下期商品供求状况和价格的影响。 (三)经济波动周期 商品市场波动通常与经济波动周期紧密相关。期货价格也不例外。由于期货市场是与国际市场紧密相联的开放市场,因此,期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响,而且还受世界经济的景气状况影响。 经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。复苏阶段开始时是前一周期的最低点,产出和价格均处于最低水平。随着经济的复苏,生产的恢复和需求的增长,价格也开始逐步回升。繁荣阶段是经济周期的高峰阶段,由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长,刺激价格迅速上涨到较高水平。衰退阶段出现在经济周期高峰过去后,经济开始滑坡,由于需求的萎缩,供给大大超过需求,价格迅速下跌。萧条阶段是经济周期的谷底,供给和需求均处于较低水平,价格停止下跌,处于低水平上。在整个经济周期演化过程中,价格波动略滞后于经济波动。这些是经济周期四个阶段的一般特征。 比如,在本世纪 60 年代以前西方国家经济周期的特点是产出和价格的同向大幅波动。而 70 年代初期,西方国家先后进入所谓的"滞胀"时期,经济大幅度衰退,价格却仍然猛烈上涨,经济的停滞与严重的通货膨胀并存。而 80-90 年代以来的经济波动幅度大大缩小,并且价格总水平只涨不跌,衰退和萧条期下降的只是价格上涨速度而非价格的绝对水平。当然,这种只涨不跌是指价格总水平而非所有的具体商品价格,具体商品价格仍然是有升有降。进入 90 年代中期以后,一些新兴市场经济国家,如韩国、东南亚国家等,受到金融危机的冲击,导致一些商品的国际市场价格大幅下滑。但是,全球经济并没有陷入全面的危机之中,欧美国家经济持续向好。因此,认真观测和分析经济周期的阶段和特点,对于正确地把握期货市场价格走势具有重要意义。 经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低来判断,如 GDP 增长率,失业率、价格指数、汇率等。这些都是期货交易者应密切注意的。 (四)金融货币因素 商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。 1、利率 利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较大,而对商品期货的影响较小。如 1994 年开始,为了抑制通货膨胀,中国人民银行大幅度提高利率水平,提高中长期存款和国库券的保值贴补率,导致国债期货价格狂飙,1995 年 5 月18 日,国债期货被国务院命令暂停交易。 2、汇率 期货市场是一种开放性市场,期货价格与国际市场商品价格紧密相联。国际市场商品价格比较必然涉及到各国货币的交换比值-汇率,汇率是本国货币与外国货币交换的比率。当本币贬值时,即使外国商品价格不变,但以本国货币表示的外国商品价格将上升,反之则下降,因此,汇率的高低变化必然影响相应的期货价格变化。据测算,美元对日元贬值 10%,日本东京谷物交易所的进口大豆价格会相应下降 10%左右。同样,如果人民币对美元贬值,那么,国内大豆期货价格也会上涨。主要出口国的货币政策,如巴西在 1998 年其货币雷亚尔大幅贬值,使巴西大豆的出口竞争力大幅增强,相对而言,大豆供应量增加,对芝加哥大豆价格产生负面影响。 (五)政治、政策因素 期货市场价格对国际国内政治气候、相关政策的变化十分敏感。政治因素主要指国际国内政治局势、国际性政治事件的爆发及由此引起的国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、政府对经济干预所采取的各种政策和措施等。这些因素将会引起期货市场价格的波动。在国际上,某种上市品种期货价格往往受到其相关的国家政策影响,这些政策包括:农业政策、贸易政策、食品政策、储备政策等,其中也包括国际经贸组织及其协定。在分析政治因素对期货价格影响时,应注意不同的商品所受影响程度是不同的。如国际局势紧张时,对战略性物资价格的影响就比对其他商品的影响大。 (六)自然因素 自然条件主要是气候条件、地理变化和自然灾害等。期货交易所上市的粮食、金属、能源等商品,其生产和消费与自然条件因素密切相关。有时因为自然因素的变化,会对运输和仓储造成影响,从而也间接影响生产和消费。例如,当自然条件不利时,农作物的产量就会受到影响,从而使供给趋紧,刺激期货价格上涨;反之,如气候适宜,又会使农作物增产,增加市场供给,促使期货价格下跌。因此,期货交易必须密切关注自然因素,提高对期货价格预测的准确性。 (七)投机和心理因素 在期货市场中有大量的投机者,他们参与交易的目的就是利用期货价格上下波动来获利。当价格看涨时,投机者会迅速买进合约,以期价格上升时抛出获利,而大量投机性的抢购,又会促进期货价格的进一步上升;反之,当价格看跌时,投机者会迅速卖空,当价格下降时再补进平仓获利,而大量投机性的抛售,又会促使期货价格进一步下跌。 与投机因素相关的是心理因素,即投机者对市场的信心。当人们对市场信心十足时,即使没有什么利好消息,价格也可能上涨;反之,当人们对市场推动信心时,即使没有什么利空因素,价格也会下跌。

白糖期货品种分析报告:如何写广西白糖期货的特点或者套期保值的论文,能详细点告诉我吗,非常感谢

郑州商品交易所的官网上有白糖品种的详细资料。百度上也有白糖期货套保的方案。把现货方面的情况介绍清楚,配合期货做套保就差不多了。。。

白糖期货品种分析报告:白糖期货基本面分析

ICE3月合约涨3点收于25.39美分。Unica报告称巴西中南部10月下半月产糖147万吨,较去年同期降低24%,4月至今累计产糖同比降低4.3%,累计酒精产量降低17%;巴西提前收榨效应将逐步明显,如泰国开榨继续推迟或造成短期内供给偏紧。郑糖昨日在6640上下震荡,日线级别指标全面恶化,市场向下选择方向后回归阻力加大。产业席位在6800位置减仓后再次集体回补头寸,目前价位下多空博弈持续,宏观面波动对产业影响效果易被放大。现货方面广西成交有回暖迹象,新糖上市价确定之前,市场仍缺乏实质性指引。 操作建议: 今日操作参考区间6660-6730,注意下行通道上线对价格的压制是否继续有效

白糖期货品种分析报告:白糖期货的质量标准

郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准 范围 本标准规定了期货交易用白砂糖的技术要求、试验方法、检验规则和标签、包装、运输的要求。 本标准适用于以甘蔗或甜菜为直接或间接原料生产的白砂糖。 规范性引用文件 下列文件中的条款通过本标准的引用而成为本标准的条款。凡是注日期的引用文件,其随后所有的修改单(不包括勘误的内容)或修订版均不适用于本标准,然而,鼓励根据本标准达成协议的各方研究是否可使用这些文件的最新版本。凡是不注日期的引用文件,其最新版本适用于本标准。 GB317 白砂糖 GB7718 预包装食品标签通则 GB13104 食糖卫生标准 GB/T4789.1 食品卫生微生物学检验 总则 GB/T4789.2 食品卫生微生物学检验 菌落总数测定 GB/T4789.3 食品卫生微生物学检验 大肠菌群测定 GB/T4789.4 食品卫生微生物学检验 沙门氏菌检验 GB/T4789.5 食品卫生微生物学检验 志贺氏菌检验 GB/T4789.10 食品卫生微生物学检验 金黄色葡萄球菌检验 GB/T4789.11 食品卫生微生物学检验 溶血性琏球菌检验 GB/T4789.15 食品卫生微生物学检验 霉菌和酵母计数 GB/T5009.55 食糖卫生标准的分析方法 《定量包装商品计量监督规定》 国家技术监督局令第43号 3 要求 3.1 期货交易用白砂糖按技术要求的规定分为一级、二级共二个级别。 3.2 感官指标: 3.2.1 晶粒均匀、粒度在下列范围内应不少于80%: ——粗粒:0.80~2.50mm; ——大粒:0.63~1.60mm; ——中粒:0.45~1.25mm; ——小粒:0.28~0.80mm。 ——细粒:0.14~0.45mm。 3.2.2 晶粒或其水溶液味甜、无异味。 3.2.3 干燥松散、洁白、有光泽,无明显黑点。 3.3 期货交易用白砂糖的理化指标见表1 表1 项目 指标 一级 二级 蔗 糖 分,% ≥ 99.6 99.5 还原糖分,% ≤ 0.10 0.15 电导灰分,% ≤ 0.10 0.13 干燥失重,% ≤ 0.07 0.10 色 值,IU ≤ 150 240 混 浊 度,MAU ≤ 160 220 不溶于水杂质,mg/kg≤ 40 60 3.4 卫生要求 白砂糖的二氧化硫、砷、铅、铜、菌落总数、大肠菌群、致病菌、螨项目的指标按GB13104执行,酵母菌(cfu/g)≤ 25,霉菌(cfu/g)≤ 25。 4 检验方法 4.1 感官项目 检验按GB317规定进行。 4.2 理化项目 检验按GB317的规定进行。白砂糖样品的混浊度=X1-X2,其中X1为过滤前溶液衰减指数,MAU,X2为微孔膜过滤后糖液色值指数,MAU。白砂糖样品混浊度的单位为毫衰减单位(MAU),计算结果取整数。两次测定值之差不应超过其平均值的10%。 4.3 二氧化硫、砷、铅、铜 检验按GB/T5009.55的规定进行。 4.4菌落总数、大肠菌群、致病菌、酵母菌和霉菌 检验按GB/T4789.1 、GB/T4789.2、GB/T4789.3、GB/T4789.4、GB/T4789.5、GB/T4789.10、GB/T4789.11、GB/T4789.15的规定进行; 4.5 螨 检验按GB317的规定进行。 5 检验规则 白砂糖期货交割检验按GB317交收检验进行,项目为理化指标要求的全部项目。 6标志、标签、包装、贮存和运输 6.1标志、标签 期货交割白砂糖标签应符合GB7718的规定,须有下列内容: a) 产品名称; b) 级别; c) 净含量(千克或克); d) 制造包装或经销单位依法登记注册的名称和地址; e) 产品标准号; f) 生产日期。 6.2 包装 6.2.1包装袋 期货交割白砂糖须用符合卫生标准的包装袋包装,应有牢固的外包装袋(如编织袋)。 6.2.2 包装计量 期货交割白砂糖执行单件50kg包装,单件净含量的负偏差不得超过100g,批量平均偏差应大于或者等于零。 6.3 每批期货交割白砂糖,由生产厂附产品合格证、运输与保管条件说明书各一份。 6.4 贮存和运输 期货交割白砂糖入库时,运糖工具必须清洁、干燥,严禁白砂糖与有害、有毒、有异味和其他易污染物品混运,用船运载时糖堆下面应有垫层,以防受潮。交易场所 白糖期货合约细则基本是这样的:合约单位是1手10吨,场内保证金是6%,涨跌幅限制为前日结算价的±4%,交割的标准品是一级白砂糖(包含甘蔗糖和甜菜糖)。 白糖价格波动较大,交易量也很大,在国际市场上是一个较为成功的期货合约,郑商所经过很长时间的调研、论证,认为白糖期货交易应该活跃。另外,在交割仓库的设置上,我们也准备在南方设立若干交割仓库,以方便产销企业,加强流通。至于白糖期货开设以后对小麦期货的影响,我认为应从两方面来看:首先,小麦期货需要一段时间来培育,作为一个大品种更是如此,不能以短期内能否吸引大量游资作为惟一的衡量标准。其次,白糖期货如果交易比较成功,从短期来看肯定会削弱小麦期货合约的地位,但从长远看,两者毕竟不是一个品种,共同发展不是没有可能。

白糖期货品种分析报告:白糖期货价格走势图

期货:在看似简单的开仓、平仓背后是需要掌握期货的行情分析和操作技巧:不同的期货品种波动规律是不一样的,掌握规律,做好几个品种就够了!想做好期货:要学会等待机会,不能频繁操作,手勤的人肯定亏钱! 不需要看太多复杂的指标,大繁至简,顺势而为;只需看分时线,利用区间突破,再结合一分钟K线里的布林带进行短线操作,等待机会再出手,止损点要严格设置在支撑和阻力位,止盈可以先不设:这样就可以锁定风险,让利润奔跑!止损点一定一定要在系统里设好:他可以克服人性的弱点,你舍不得止损,让系统来帮你!我们是个团队,指导操作同时也代客操盘,利润分成! 做久了才知道,期货大起大落,我们不求大赚,只求每天稳定赚钱! 要知道:在想到利润之前首先要想到的是风险!期货里爆赚爆亏的人太多,比爆赚爆亏更重要的是长久而稳定的盈利

白糖期货品种分析报告:什么是白糖期货?

期货的本质是与他人签订一份远期买卖商品(或股指、外汇、利率)的合约. 做多一般容易理解,下面拿做空白糖为例(签订卖出合约时卖方手中并不一定有货)解释一下: 您在白糖每吨5000元时,估计糖价要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他10吨标准糖,价格是每吨5000元.(价值5000×10=50000元,按10%保证金算,您应提供5000元的履约保证金,履约保证金会跟随合约价值的变化而变化。) 买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨. 签订合约时,您手中并没有糖.您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨4500元时,您按每吨4500元买了10吨糖,以每吨5000元卖给了买家,合约履行完毕(您的履约保证金返还给您).您赚了: (5000-4500)×10=5000(元)(手续费一般来回12元,忽略) 实际操作时,您只需在5000点(元)卖出一手糖,在4500点(元)买平就可以了,非常方便. 如果在半年内,糖价上涨,您没有机会买到低价糖平仓,您就会被迫买高价糖平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损,而同您签订合约的买家就赚了。 假如您是5500点(元)平仓的,您会亏损: (5500-5000)×10=5000(元)+12元手续费. 这样说,不知您明白了没有。

白糖期货品种分析报告:白糖期货和哪些品种的联动性较强

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白糖期货品种分析报告:研究白糖期货用什么数据库比较好?

农产品看供给工业品看需求 你做白糖期货 看广西糖网 这做法是没什么问题的

白糖期货品种分析报告:白糖期货走势规律有哪些

第一:基本面 第二:国内其他农产品走势 第三:技术分析 和讯网不错 影响:天气 榨季榨糖量 新甘蔗苗 一看就知道你懂的不多,给你点我认为有用的东西吧 年线下变平,准备捕老熊。年线往上拐,回踩坚决买! 年线往下行,一定要搞清,如等半年线,暂做壁上观。 深跌破年线,老熊活年半。价稳年线上,千里马亮相。 要问为什么?牛熊一线亡!半年线下穿,千万不要沾。 半年线上拐,坚决果断买!季线如下穿,后市不乐观! 季线往上走,长期做多头!月线不下穿,光明就在前! 股价踩季线,入市做波段。季线如被破,眼前就有祸, 长期往上翘,短期呈缠绕,平台一做成,股价往上跃 月线上穿季,买进等获利。月线如下行,本波已完成! 价跌月线平,底部已探明。2 0 线走平,观望暂做空。 2 0线上翘, 犹如冲锋号。突然呈加速,离顶差一步! 10天庄成本,不破不走人。短线看 3天,破掉你就跑! 年线往上拐;30日均线,60日半年均线,120日年均线,这三条均线若形成多头排列就是为强势行情,排列为60日均线在120日均线之上平斜向上,30日均线在60日均线之上平斜向上,后市看多,有一段较大的空间上涨。年线往上拐就是牛市可以大胆买进股票。 年线往下行,一定要搞清,如等半年线,暂做壁上观。 答;均线指标是用来平均一段时间内的价格波动,如;5日平均线向上表示5日内股价看涨,5日平均线向下表示5日内股价看跌。半年均线与年均线若往下行为空头行情,后市看空,要长时间震荡下跌调整,为熊市这时候观望为好。 深跌破年线,老熊活年半。价稳年线上,千里马亮相。 答;年线跌破了,这时候下跌应该很长一段时间了,也是就股市里说的跌到谷底了,股价开始慢慢走稳,新一轮牛市行情即将到来。 要问为什么?牛熊一线亡!半年线下穿,千万不要沾。 答;牛熊一线亡是指;半年均线是上是下对股市的主导性很大,向上表明股市可长达半年的时间上涨,向下可表示股市要长达半年的时间调整下跌,这时候千万不要轻易涉足。 半年线上拐,坚决果断买!季线如下穿,后市不乐观! 答;半年均线向上表明股市可长达半年的时间上涨,后市看多,可积极参与。季线向下表示一个季度时间里下跌,后市看空,震荡调整。 季线往上走,长期做多头!月线不下穿,光明就在前! 答;4个月为一季度,季线往上表明4月内看涨,涨了好一段时间后月线若转头向下了,随之不久季线也会转头向下,月线不下穿多头行情就继续维持。 股价踩季线,入市做波段。季线如被破,眼前就有祸, 答;股价跟着季线向上走,做波段为短线超作,股价若跌到季线下方后市就看空,应果断离场。 长期往上翘,短期呈缠绕,平台一做成,股价往上跃 答;长期上涨一段后股价呈现横盘整理阶段,横盘整理走稳后继续向上,股价又开始一段拉升。 月线上穿季,买进等获利。月线如下行,本波已完成! 答;月线上穿季线时可以买进持股待涨,月线若下穿季线时表明热潮要过了,随之而后的是要下跌了。 价跌月线平,底部已探明。2 0 线走平,观望暂做空。 答;股价下跌一段空间后跟着月均线横盘震荡,局势走稳,表示已筑底完毕后市乐观。20日均线也就是月均线若没有转头向上只是继续横盘震荡,应暂且介入,先观望为好。 2 0线上翘, 犹如冲锋号。突然呈加速,离顶差一步! 答;20日均线若平斜向上表明20日稳健上涨,20日均线若呈现立型上翘表示行情有加速上涨趋势,涨幅过快距离顶部也就更快了,应适当逢高获利卖出。 10天庄成本,不破不走人。短线看 3天,破掉你就跑!

白糖期货品种分析报告:白糖期货前景怎么样?

不同的期货品种波动规律是不一样的,掌握规律,做好几个品种就够了!想做好期货:要学会等待机会,不能频繁操作,手勤的人肯定亏钱! 不需要看太多复杂的指标,大繁至简,顺势而为;只需看分时线,利用区间突破,再结合一分钟K线里的布林带进行短线操作,等待机会再出手,止损点要严格设置在支撑和阻力位,止盈可以先不设:这样就可以锁定风险,让利润奔跑!止损点一定一定要在系统里设好:他可以克服人性的弱点,你舍不得止损,让系统来帮你!

白糖期货品种分析报告:教你炒期货33:简单聊聊白糖这个品种

棉花和白糖作为白色品种,在期货市场上都有过非常妖的走势和辉煌的历史,因此,有很多交易者都说这两个品种有各种主力、产业大户在里面,被人控盘,不要去参与。其实,我从来不相信这些所谓的主力控盘一说,即使是主力充其量也只能是在短期给商品的价格造成一定的扭曲,但他们无法改变商品的基本面,商品的长期趋势依然会是回归其供需本质。今天就简单来聊一聊白糖的相关情况,我做过白糖,但是与黑色、化工、有色相比,我做白糖的次数和时间相对少了一些,研究的可能不是很深入。

先从供给说起吧。白糖主要是甘蔗进行生产的,主要生产国有巴西、印度、泰国以及我国的广西地区甘蔗主要有两个用途,一是用来生产白糖,二是用来生产乙醇,所以甘蔗的制糖比直接影响白糖的产量,而制糖比又取决于原油和原糖的比价。从需求上看,就我国整体而言,每年消费白糖在1500万吨左右,国内产量在1000万吨左右,基本上每年有500万吨左右的缺口,需要从国外进口。在2015-2016年由于全球产量的下降,原糖大涨,这对我国糖价产生了极大的支撑,去年白糖期货的表现也证明了这一点。由于15-16年供给缺口较大,导致16年白糖价格大幅上涨,而16-17年供给缺口大幅减少,结果17年白糖价格从高位回落,目前在6000-6500点之间震荡。而17-18年预计就会出现供给过剩的情况,白糖全球的供需格局有可能从偏紧转到偏松,对白糖的价格造成一定的考验。

由于国内外白糖价格的差别很大,如果从国外大幅进口,再到国内出售,会赚取高额利润,这样一来,会把国内糖价给打压下去,为了维护国内糖价以及蔗农的利益,国家对白糖采取了进口配额制度,配额内的进口利润非常丰厚,配额外的进口也有200-300元的利润。正是由于这种内外糖价出现高额价差,而国家又采取配额制度限制,所以白糖走私的情况比较多,走私利润可以达到3000元每吨,当然,国家也在打击走私,不过也得看政府的打击力度与效果。此外,对于农产品,国家通常都有收储与抛储政策,当前国内白糖供给不足,国家也经常根据市场价格进行抛储,显然抛储是增加了供给,而收储相当于增加了需求或者说是减少了供给,抛储与收储也取决于市场价格,通常价格高的时候抛储,价格低的时候收储。

对于农产品来说,自身最主要的影响因素就是天气;当然,除了天气之外,还有就是国家的政策干预,例如抛储和收储政策,出口与禁止出口政策,配额政策等等;而白糖比较特殊,还涉及到了走私的情况。基本上国家的政策相对稳定一些,而天气和走私情况是历年来的不确定性因素,这也对白糖的价格造成了一定的波动。基本上每年白糖期货的炒作规律基本上可以分为4波:

第一波:每年的1-4月份,主力合约的拉升和打压都是基于对种植面积的炒作,而消费量永远是个谜,消费量是个常量,谁都说不清。

第二波:每年5-6月,题材真空期,糖价随机波动。

第三波:每年7-9月,一般8-9月份会出现消费行情,也就是翘尾行情,糖厂需要腾空库存,回笼资金。这个阶段,甘蔗的光和作用最强,水和光的因素对价格影响很大,是否风调雨顺,都将通过甘蔗的单产来影响甘蔗产量。这个阶段,十年九旱,干旱是个永远的话题,虽然有干旱,但是如果不成灾,对甘蔗的产量不会有太大的影响。

第四波:每年10-12月份,炒作的主题围绕在产量预期。秋冬汗、霜冻等灾害天气,对甘蔗的含糖分影响较大。这两年,糖厂倾向于推迟开榨(平均推迟15天左右,广西地区来年4月份之前必须收窄),这个时间甘蔗的含糖分最高,而且糖厂的产能较大,一般都未能全部发挥出来,广西地区的产能在每天50-60万吨甘蔗。

其实做期货在盘外的功夫要比在盘内的功夫多很多,单纯地下单进行买卖是非常容易的事情,但是搞清楚状态为什么要去买卖却是一件很辛苦的事情。在我最初有了自己交易的思路和框架之后,我发现,大多数情况下都比较适用的,但是每个行业每个产业各有其独特性,这就需要我们再进一步去深入研究和挖掘,对每个品种在原油交易框架的基础上进一步细化,从而进行全盘考虑,降低风险。当然,在这个过程中,你会学到很多东西,积累到很多所谓的知识或者经验,对你的交易有很大的促进作用,这是单纯的技术分析者所无法获得的,他们经过多年的频繁交易,只能获得一些所谓的盘感,而这个东西,我认为并不是十分靠谱的。

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白糖期货品种分析报告:白糖期货与国际原糖有什么区别

白糖期货与国际原糖有什么区别?期货交易里面中有很多相同种类,但却在不同的市场的期货品种。一般这些品种,做跨市套利的比较多。比如伦敦铜、CME铜、沪铜等。这些品种虽然是同一类,但是标准却不一样。比如说糖期货,国际原糖是美国ICE的糖11号和糖14号,我国的糖期货是郑州商品交易所(ZCE)的郑糖。
2006年1月,白糖期货在郑州商品交易所上市郑州的白糖基准交割品:符合《中华人民共和国国家标准 白砂糖》(GB/T317—2018)规定的一级白糖。替代品及升贴水:符合《白糖国标》的一级和二级(色值小于等于170IU)的进口白糖(含进口原糖加工而成的白糖)可以交割,主要原料是甘蔗和甜菜。
大家注意,替代品符合交割的白糖包括进口原糖。其成本按照广西、云南等地的糖价。我将白糖含税生产成本的计算方法做一个梳理。根据历年甘蔗出糖率12.5%左右的水平,大概8吨甘蔗可以生产1吨糖,假如国家收购价格为500,那么糖料成本为500*8=4000元,另外加上业内比较认为的1000-1200元的生产成本(包括人工、燃料、管理等费用),另加17%的税收(包括增值税、环境税、各项附加费等),大致估算出蔗糖的含税成本为(4000+1000至1200)*1.17=5850-6074元/吨。)注:500为国家压榨季节收购甘蔗的价格,每年可能有一定的差别。
美国纽约期货交易所在1970年上市了11号原糖期货合约(国际期货合约)。这个合约成功运行15年后,1985年又上市了14号原糖期货合约(国内期货合约)。其中,国际糖期货形成的价格是全球29个产糖国港口的离岸价,主要反映的是市场力量对全球未来原糖供求形势的判断,是国际原糖价格的“风向标”,为国际原糖贸易提供结算依据。


如果按照原糖11号03合约13.45的价格,国际原糖的成本大概在3723元,当然这个数字只是一个约数。具体的计算公式如下:
初价=(原糖价格+升贴水)*22.04623(重量单位换算)*1.0275(旋光度增值);
海运保险费= 初价*海运保险费率;
到岸价(人民币)= (初价+海运保险费+海外运费)*汇率;
不含税价= 到岸价*(1+外贸代理费率)*(1+银行手续费率)+利息及劳务费;
含税价= 不含税价*(1+海关税率)*(1+增值税率);
精炼后完税价格= 含税价*(1+0.07)+加工费+国内运费。
从这上面可以看出来,国际原糖的价格要比国内原糖的生产成本要低很多。因此,国内混进了大量的走私糖,毕竟现货商还是以成本作为优先考虑。因此走势上虽然有一定的相似之处,但国内糖和国际原糖毕竟不是同一个品种。它们只是在大体上有着相似的走势,尤其是国际原糖的价格会对国内价格产生重要的影响。
国际原糖价格上涨,就意味着运到国内的价格成本在增加,糖价上涨是顺其自然的事。国际原糖价格下跌,国内原糖价格却不一定要下跌,因为国内白糖也要生产、销售,也有一定的市场,国家不会容许市场充斥的都是国际糖,进而把国内糖给挤压出局。



整体来看国际糖价比国内糖成本低出很多,只不过相比较之下,国际糖上涨的幅度,对于国内来讲不是太明显。按照目前的价格来算,国内白糖价格已经低于成本线以下了,但下跌总有个限度。糖厂虽然生存比较艰难,但现在至少还活着。
种植甘蔗的农民对白糖价格的反应并不是太明显,因此还是在大量种植,毕竟收购价格上,上涨或者下跌并不是太明显,其主要风险还是在糖厂加工环节。糖厂遇到这种情况没有办法,只能去做空白糖期货,造成期货价格进一步下跌。在低于成本线以下的位置,白糖期货的价格不是太容易与国际原糖时刻保持一致,毕竟国内在价格上还要进行一定的适当调整,但整体还是一致的。

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